La Fed está sobreendeudada, ¿no?
Según cualquier medida convencional de las finanzas, la Reserva Federal tiene un patrimonio negativo. A largo plazo, maquillar las cuentas sólo sirve para aplazar el día del juicio final.
Según cualquier medida convencional de las finanzas, la Reserva Federal tiene un patrimonio negativo. A largo plazo, maquillar las cuentas sólo sirve para aplazar el día del juicio final.
La combinación de tipos más altos y menor optimismo sobre la economía, más las caídas de las acciones, las inversiones privadas y las valoraciones de los bonos, va a conducir inevitablemente a una contracción masiva del acceso al crédito y la financiación.
Si la Fed se toma en serio la reducción de la inflación de precios, es difícil ver cómo puede hacerlo al tiempo que garantiza más liquidez a un sistema bancario obviamente frágil.
Mientras la Fed y la administración Biden intentan asegurar a los americanos que sus bancos son seguros, las cifras dicen otra cosa.
El dólar se convirtió en la moneda gobal dominante no tanto por sus propios méritos, sino por la autodestrucción de la libra esterlina provocada por el Estado y el banco central británicos.
Canadá creó su banco central durante la Gran Depresión, aparentemente para estabilizar la moneda y proteger el sistema bancario. Hoy, ese sistema se está desmoronando, gracias a las políticas inflacionistas del banco central.
La enfermedad siempre ha sido el auge alimentado por el dinero fácil. La inflación de precios es sólo un síntoma.
Las actuales crisis bancarias tienen profundas raíces en la historia financiera de los EEUU. Las autoridades monetarias han mantenido un comportamiento inflacionista durante más de cien años.
Walter Bagehot, como escribe Jim Grant, creía que los banqueros y los banqueros centrales debían mostrar disciplina financiera. Él no reconocería el mundo bancario actual.
Contrariamente a Krugman, DeSantis y otros que advierten sobre una CBDC no están siendo paranoicos: simplemente están sacando las conclusiones obvias de la historia.