Tras el descubrimiento de las Américas, España comenzó un perÃodo de 300 años de auge, declives, guerras y mercantilismo. Sólo en el siglo XVIII el paÃs comenzó a encontrar la prosperidad a través de la liberalización del comercio y la propiedad privada.
Los banqueros centrales nos quieren hacer creer que crear dinero «de la nada» no es un problema siempre que aumente la «demanda de dinero». También afirman que el dinero respaldado por oro es más propenso a auges y caÃdas. Pero se equivocan en ambos aspectos.
La Fed tiene un difÃcil equilibrio. Para mantener el actual auge inducido por el dinero fácil, no debe subir los tipos. Pero, al mismo tiempo, también debe actuar como si pudiera subir los tipos algún dÃa, o los ahorradores abandonarán los mercados de crédito.
Los gobiernos han odiado durante mucho tiempo el dinero fÃsico porque permite compras irrastreables. Pero un problema mayor para los gobiernos es el hecho de que los poseedores de efectivo pueden señalar una falta de confianza en los bancos centrales retirando todo su efectivo del sistema financiero.
Sorprendentemente, Marx y Lenin fueron ocasionalmente perspicaces cuando se trató de los problemas y las consecuencias del dinero fiduciario en la economÃa. En principio, se oponÃan a la moneda sin respaldo. Pero, por supuesto, una vez que los comunistas tomaron el poder polÃtico, esos principios se fueron por la ventana.
Al igual que Argentina y Venezuela, la economÃa de Grecia está plagada no sólo de problemas institucionales, sino de un anticapitalismo omnipresente que paraliza continuamente la capacidad de los griegos para crear riqueza y una economÃa sólida.
Los gobiernos de todo el mundo están recurriendo a la «represión financiera» para manipular la economÃa mediante el dinero fácil y la regulación agresiva. Al final, nos daremos cuenta de que no será más que una tirita para un problema grave.
Una vez que se inicia una recesión, los mercados sólo pueden repararse si se permite que los precios —incluidos los salarios— bajen cuando sea necesario. El consiguiente aumento de los tasas de interés reales es la clave para estimular una nueva actividad económica.
Hace ochenta años, en otoño de 1934, apareció por primera vez en inglés TeorÃa del dinero y del crédito de Ludwig von Mises. Sigue siendo uno de los libros más importantes sobre dinero e inflación escritos en el siglo XX e, incluso ocho décadas después, sigue ofreciendo el análisis y explicación más claros de auges y caÃdas, inflaciones y depresiones.
Después de 1910, Alemania dependió cada vez más del dinero fiduciario para pagar las cuentas. No fue solo el Tratado de Versalles lo que eventualmente condujo a la hiperinflación, sino una polÃtica demasiado común de recurrir a una polÃtica monetaria inflacionaria.
